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| El fallo de la Corte de Estados Unidos se arruinó la estrategia de Kicillof. |
Economía – La resolución de la Corte Suprema de
Justicia de Estados Unidos hizo crecer las dudas sobre la posibilidad de
financiamiento para la Argentina, tal como se había propuesto el ministro de
Economía, Axel Kicillof. El funcionario arregló con el Ciadi, sinceró los
índices de inflación, pagó la indemnización a Repsol y acordó por la deuda con
el Club de París pero se le exigía el pago de los holdouts para poder
endeudarse, lo que fue frustrado por el Tribunal norteamericano.
La Corte Suprema de los Estados Unidos desarmó de un plumazo
la estrategia de Axel Kicillof de volver a los mercados internacionales y
conseguir dólares frescos que le permitan a Cristina Kirchner sortear con mayor
holgura lo que resta de su mandato.
Pero los jueces norteamericanos también le dieron un duro
cachetazo a los gobernadores que esperaban ansiosos una rebaja de las tasas
para poder salir a endeudarse. Otro de los golpeados por el rechazo de la
apelación argentina es Miguel Galuccio, que tendrá muy complicado su plan de
conseguir financiamiento en el mercado internacional.
El ministro de Economía venía de meses de hacer bien los
deberes ante el mercado internacional. Arreglo con el Ciadi, sinceramiento de
los índices de inflación, pago de la indemnización a Repsol y acuerdo por la
deuda con el Club de París. Pero el mercado también exigía un acuerdo con los
holdouts y desconfiaba de la posibilidad de que el país vuelva a entrar en
default si la Justicia estadounidense no le daba la razón.
Es por eso que la primera reacción del mercado fue una suba
del 8 por ciento del riesgo país, que quedó cerca de los 800 puntos básicos.
Pero se estima que esa disparada es apenas el inicio de una mucho más fuerte
ante la amenaza del default técnico. El problema para Kicillof, los
gobernadores y Galuccio es que ese indicador sirve como base para establecer la
tasa de financiamiento que los mercados le cobran al país.
El ministro de Economía preveía que tras el acuerdo con el
Club de París las tasas bajarían considerablemente y hasta Cristina se
entusiasmó con la posibilidad de financiarse en el exterior. En el mercado
estimaban que el país podría llegar a acceder a tasas en torno al 8,5% pero
siempre y cuando se solucionara el litigio con los holdouts.
Se trataba de un número muy tentador teniendo en cuenta las
actuales circunstancias. Por caso, el mes pasado Daniel Scioli intentó colocar
500 millones de dólares en el exterior y tuvo que dar marcha atrás porque le
pidieron una tasa del 13%. El gobernador esperaba que el efecto del acuerdo con
el Club de París llevara la tasa por debajo del 12%. Este lunes, la noticia
cayó como una bomba en el Gobierno provincial, donde estiman en principio que
sin esa colocación tienen fondos garantizados hasta fines de octubre.
Scioli no es el único gobernador que podría tener problemas.
El mendocino Francisco “Paco” Pérez preveía emitir en los próximos días un bono
de 200 millones de dólares. Mauricio Macri necesita hacer un canje de bonos por
890 millones y esperaba emitir los nuevos títulos a una tasa inferior al 10%.
El jefe de Gobierno tiene algo más de aire ya que la mitad de esos bonos vence
recién en abril de 2015 y la restante en 2017.
“Si Argentina incumple el fallo de Griesa o no busca una
solución negociada con los buitres, que el Gobierno se olvide de conseguir
financiamiento o inversiones a tasas razonables por muchos años”, dijo a LPO el consultor económico Aldo Abram,
director de Libertad y Progreso. “Las posibilidades de inversión extranjeras
van a ser muy pobres, incluso con un nuevo gobierno”, agregó y completó: “los
gobernadores van a tener que olvidarse de colocar deudas a largo plazo y tasas
bajas”.
En cambio, Abram cree que si Argentina cumple el fallo de
Griesa las posibilidades de financiamiento serán muy buenas. “Si se cierra un
acuerdo para el pago en el tiempo, vamos a conseguir tasas bajísimas”, indicó,
y agregó que sería incluso más bajas de las que suponía el gobierno conseguiría
tras el acuerdo con el Club de París.
El golpe de esta decisión en la estrategia de
"normalización" de la economía que intenta llevar adelante Kicillof
-no sin contradicciones- fue comentario obligado de economistas en las redes
sociales, como hizo el especialista de la consultora Analytica, Rodrigo
Alvarez.
Una fuente del mercado le dijo este lunes a LPO que “todas las operaciones quedan
congeladas en lo inmediato” tras el fallo de la Corte estadounidense.
“Especialmente las que contemplan tomar plata fresca, las operaciones de canje
de deuda habría que ver, no está claro. Pero financiarse, por ahora imposible”,
detalló.
El Gobierno nacional había empezado a darle libertad a los
mandatarios provinciales y YPF para ir a financiarse en los mercados y
aprovechar el ingreso de divisas, en medio del retroceso de las reservas del
Banco Central.
La fuente del mercado agregó que hay que esperar como se
desarrollan dos cuestiones claves. En principio, qué dice esta noche Cristina y
qué actitud tomará el Gobierno. Es decir, si negocia con los buitres o entra en
default. Lo siguiente que hay que esperar la actitud del juez Thomas Griesa. Lo
mejor que le puede pasar a Argentina es que le dé un plazo para negociar con
los buitres.
El revés para Galuccio es doble. La probable suba de tasas
es un golpe para su plan de financiamiento, al mismo tiempo que hoy comenzó a
derrumbarse la cotización de la empresa en Nueva York.
"Si la Argentina no paga, la principal víctima será
YPF, porque no podrá llevar a cabo su mega plan de inversiones, porque quedará
afuera del acceso al mercado internacional de deuda", afirmó el ex
secretario de Finanzas Guillermo Nielsen. "YPF no puede llevar adelante su
trabajo financiando solo en el mercado local", agregó.
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